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第1眼TV-華龍網(wǎng)訊（記者 張佳雯）今（23）日，《成渝金融法院證券糾紛審判白皮書》（以下簡稱《白皮書》）正式發(fā)布，系統(tǒng)總結(jié)證券糾紛審判領(lǐng)域的實(shí)踐探索、案件特點(diǎn)與司法理念，旨在進(jìn)一步發(fā)揮金融審判職能，助力營造公開、公平、公正的法治環(huán)境。

據(jù)《白皮書》顯示，2023年1月至2025年10月，成渝金融法院共受理各類證券糾紛案件2607件，審執(zhí)結(jié)2556件。其中，證券欺詐責(zé)任糾紛，特別是證券虛假陳述責(zé)任糾紛占絕大多數(shù)（占比超過97%），主要涉訴行為類型包括財務(wù)造假、未按規(guī)定披露臨時報告等。

成渝金融法院黨組成員、副院長梁詠蜀介紹，案件審理呈現(xiàn)四方面顯著特點(diǎn)：

一是維權(quán)主體以中小投資者為主。發(fā)起的訴訟呈現(xiàn)“批量、小額、分散”特點(diǎn)，維權(quán)集約化程度不高。

二是被訴主體范圍不斷擴(kuò)大。由僅僅發(fā)行人或上市公司等被告，變化為發(fā)行人或上市公司的內(nèi)部人以及中介機(jī)構(gòu)等“多元多個”主體一并涉訴，且未受監(jiān)管處理、刑事制裁的主體亦有涉訴情況。

三是案件責(zé)任認(rèn)定難度增大。隨著立案前置程序取消，近四成證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件中，投資者未提交被訴主體受到行政處罰或刑事制裁情況的依據(jù)，案件審理由依賴行政認(rèn)定轉(zhuǎn)向?qū)徟袨橹行牡膶?shí)質(zhì)審查，難度加大。

四是新類型案件相繼出現(xiàn)。新類型案件涉訴資本市場層次從主板擴(kuò)展至創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、新三板及債券市場；案件原告投資者類型，傳統(tǒng)主要為二級市場個人投資者，現(xiàn)在產(chǎn)生了大宗交易投資者、司法拍賣證券投資者、機(jī)構(gòu)投資者；侵權(quán)行為場景也從交易市場擴(kuò)展至發(fā)行市場，日趨多元復(fù)雜。

記者了解到，成渝金融法院始終堅持以人民為中心的根本立場，嚴(yán)格公正司法，圍繞“提升投資者保護(hù)水平”“規(guī)范市場參與人行為”“協(xié)同共治多元解紛”三條主線，創(chuàng)新工作機(jī)制，提升審判質(zhì)效。

精準(zhǔn)保護(hù)投資者合法權(quán)益。法院依法認(rèn)定股票質(zhì)押式回購融資方等特殊主體的原告資格，質(zhì)押式回購交易模式下，受讓人并未取得股票的股權(quán)，只是享有擔(dān)保性權(quán)益，資金融入方仍然享有該部分股票的所有權(quán)和股東權(quán)益。

同時精準(zhǔn)把握“價量敏感性”標(biāo)準(zhǔn)。合理認(rèn)定消極虛假陳述的“重大性”，更加關(guān)注虛假陳述更正日或揭露日后的股票價量變化；并且充分考慮新三板市場流動性特點(diǎn)，差異化認(rèn)定“重大性”與交易因果關(guān)系。

依法追究相關(guān)主體責(zé)任。堅持過錯程度和責(zé)任大小相適應(yīng)的“過責(zé)相當(dāng)”原則，并強(qiáng)化“追首惡”，即對虛假陳述行為負(fù)有主要責(zé)任、起組織、策劃、指使作用的核心責(zé)任人員，嚴(yán)格依法追究其責(zé)任。

強(qiáng)化協(xié)同共治與多元解紛。加強(qiáng)區(qū)域協(xié)作，與川渝兩地證監(jiān)部門及金融基礎(chǔ)設(shè)施建立常態(tài)化協(xié)作機(jī)制。

據(jù)介紹，成渝金融法院案例入選今年最高人民法院多元解紛案例庫。

此外，《白皮書》還向市場各方發(fā)出“倡議”：投資者應(yīng)理性投資、依法維權(quán)、注意時效；上市公司及其控股股東、董監(jiān)高須恪守誠信、完善治理、勤勉盡責(zé)，嚴(yán)防財務(wù)舞弊與違規(guī)擔(dān)保；中介機(jī)構(gòu)應(yīng)堅守職業(yè)操守，嚴(yán)把核查關(guān)，切實(shí)發(fā)揮“市場看門人”作用；監(jiān)管部門與自律組織可進(jìn)一步強(qiáng)化全鏈條追責(zé)，深化執(zhí)法司法協(xié)作，共同用好多元化解工具。