山城地標(biāo)里的“中新”故事④?| 金融引擎驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新之路
2025-12-18 06:00:01 來(lái)源： 第1眼TV-華龍網(wǎng)
冬日的砂之船（重慶兩江）奧萊，暖陽(yáng)灑在錯(cuò)落有致的品牌門店間，提著購(gòu)物袋的消費(fèi)者中既有本地市民，也有帶著退稅單的國(guó)際游客。
這家體量龐大的奧特萊斯，不僅是重慶人熟悉的消費(fèi)地標(biāo)，更是中新互聯(lián)互通項(xiàng)目十年間，商業(yè)與金融深度融合的鮮活注腳。
從跨境融資的破冰之舉到雙向賦能的合作橋梁，再到綠色發(fā)展的未來(lái)探索，砂之船用十年實(shí)踐，詮釋了重慶與新加坡合作的深度與廣度。
“2016年那會(huì)兒，集團(tuán)的奧特萊斯業(yè)務(wù)重資產(chǎn)占比高，買地、建物業(yè)投入巨大，國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)融資又難又貴，項(xiàng)目退出通道也不順暢?！鄙爸瘓F(tuán)副總裁楊東升回憶，道出了砂之船當(dāng)初尋求跨境合作的迫切。
一次偶然的咨詢中，新加坡領(lǐng)先亞洲的REITs（房地產(chǎn)投資信托）產(chǎn)品進(jìn)入視野，這個(gè)能破解融資困局的金融工具，成為連接重慶與新加坡的最初紐帶。
為了抓住這一契機(jī)，砂之船集團(tuán)董事長(zhǎng)徐榮燦親自帶隊(duì)遠(yuǎn)赴新加坡，與當(dāng)?shù)赝顿Y銀行、新加坡證券交易所等機(jī)構(gòu)展開多輪磋商。在重慶中新互聯(lián)互通產(chǎn)業(yè)局的牽頭協(xié)調(diào)下，砂之船團(tuán)隊(duì)與中新兩地中介機(jī)構(gòu)通力合作，歷時(shí)兩年打磨，2018年3月28日，砂之船REITs正式在新加坡交易所主板掛牌上市。
作為當(dāng)年亞洲唯一以?shī)W特萊斯為底層資產(chǎn)的公募REITs，其市場(chǎng)化發(fā)行成功募集人民幣約20億元，一舉化解了集團(tuán)的資金壓力。
站在砂之船（重慶兩江）奧萊的中心廣場(chǎng)，看著往來(lái)不息的人流與鱗次櫛比的商鋪，很難想象這里的繁榮背后，是一場(chǎng)跨境金融創(chuàng)新的破冰?！斑@不僅是砂之船的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，更是中西部企業(yè)利用跨境融資新模式的重要示范?！睒I(yè)內(nèi)專家評(píng)價(jià)道。
彼時(shí)，國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域尚未有成熟的公募REITs機(jī)制，砂之船的“出海上市”，為同類企業(yè)打開了一扇新窗，更讓重慶作為內(nèi)陸開放樞紐的金融活力開始顯現(xiàn)。
砂之船REITs在新加坡上市的消息，當(dāng)年在國(guó)內(nèi)商業(yè)界和資本市場(chǎng)引發(fā)強(qiáng)烈反響。
“我們頻繁收到行業(yè)峰會(huì)的邀請(qǐng)，分享REITs產(chǎn)品的籌備與發(fā)行經(jīng)驗(yàn)。”集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這一實(shí)踐不僅為國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)“出海融資”提供了可借鑒的路徑，更直接推動(dòng)了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的制度創(chuàng)新——2021年中國(guó)公募REITs正式推出，其核心產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正是參照新加坡REITs模式設(shè)計(jì)。
對(duì)新加坡而言，砂之船REITs成為國(guó)際投資者了解中國(guó)市場(chǎng)的窗口。
上市以來(lái)，該產(chǎn)品憑借穩(wěn)定的業(yè)績(jī)與規(guī)范的公司治理，在新加坡資本市場(chǎng)積累了良好聲譽(yù)，不僅吸引了新加坡本地資本，更撬動(dòng)了亞洲、歐洲和北美的機(jī)構(gòu)投資者參與。
這種雙向認(rèn)可的背后，是跨境金融合作中諸多難點(diǎn)的逐一破解。
最具代表性的便是跨境銀團(tuán)貸款的設(shè)立。上市過程中，砂之船需要將境內(nèi)銀行貸款變更為中新兩地銀行共同參與的跨境銀團(tuán)，這涉及兩國(guó)金融政策、法律體系與風(fēng)控模式的差異，協(xié)調(diào)難度極大。
“在星展銀行重慶分行和中國(guó)銀行重慶分行的牽頭下，我們集結(jié)了兩國(guó)頂尖律師團(tuán)隊(duì)，反復(fù)磋商交易結(jié)構(gòu)與風(fēng)控方案。最終，我們開創(chuàng)性地通過境內(nèi)銀行與砂之船境內(nèi)子公司簽署協(xié)議并抵押物業(yè)、境外銀行直接與REITs簽約、兩地銀行簽訂《交叉違約協(xié)議》的模式，成功實(shí)現(xiàn)放款并置換了原有貸款。這一方案，也成為此后中國(guó)資產(chǎn)在新加坡上市進(jìn)行銀團(tuán)貸款的可復(fù)制范例。”楊東升回憶道。
金融層面的順暢合作，直接轉(zhuǎn)化為消費(fèi)場(chǎng)景的升級(jí)。
如今的砂之船（重慶兩江）奧萊，不僅是持有“退稅商店”牌照的國(guó)際化商業(yè)體，更連續(xù)舉辦“中國(guó)（重慶）國(guó)際消費(fèi)節(jié)”，為20余個(gè)國(guó)內(nèi)外時(shí)尚品牌搭建潮流展示平臺(tái)。境內(nèi)注冊(cè)的國(guó)際品牌商戶，依托完備的境內(nèi)結(jié)算體系實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng)，而REITs的人民幣利潤(rùn)則通過中新跨境結(jié)算（換匯）體系順暢流轉(zhuǎn)至新加坡，以新幣形式派發(fā)給全球投資者，形成金融與消費(fèi)相互賦能的良性循環(huán)。
“ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）是集團(tuán)的戰(zhàn)略核心，也是對(duì)接中新合作未來(lái)方向的關(guān)鍵?！必?fù)責(zé)人介紹，集團(tuán)于2024年頒布《Sasseur?愿》可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，構(gòu)建了覆蓋環(huán)境、文化、技術(shù)等多維度的可持續(xù)發(fā)展體系。
在REITs層面，綠色金融的探索更為深入。
早在2021年，砂之船REITs便成立“可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)”，聚焦綠色融資與低碳運(yùn)營(yíng)。2025年4月，其成功獲得新加坡華僑銀行提供的3.08億元人民幣綠色貸款，更通過跨境聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn)了首筆碳信用交易，同步獲得LPR期權(quán)及現(xiàn)金管理等多元化金融服務(wù)。這一合作，不僅為砂之船實(shí)現(xiàn)碳中和提供了重要支撐，更成為中新互聯(lián)互通項(xiàng)目在綠色金融領(lǐng)域的標(biāo)桿案例。
站在十周年的節(jié)點(diǎn)，砂之船對(duì)未來(lái)的合作有著更迫切的期待。
“最希望看到的是中新資本市場(chǎng)的深度互聯(lián)互通。”楊東升坦言，作為在新加坡上市的中國(guó)實(shí)體企業(yè)，很多熟悉砂之船的中國(guó)投資者因市場(chǎng)壁壘無(wú)法參與投資，難以分享企業(yè)發(fā)展紅利。盡管中新ETF市場(chǎng)互聯(lián)互通已逐步實(shí)現(xiàn)，但期待在合法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，兩國(guó)能進(jìn)一步打破限制，讓投資者可相互交易對(duì)方資本市場(chǎng)的股票及信托產(chǎn)品。
從十年前的融資破局到如今的綠色深耕，砂之船奧萊的每一步探索，都緊扣中新互聯(lián)互通的核心脈絡(luò)。
下一個(gè)十年，當(dāng)綠色發(fā)展與數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為合作重點(diǎn)，這座跨越山海的合作地標(biāo)，必將書寫出更深度的共鳴篇章。
第1眼TV-華龍網(wǎng) 曹妤/文 羅盛杰/視頻 首席記者 董進(jìn)/審核
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責(zé)任編輯：李茜
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